京东方 2025 半年报亮眼：营收利润齐升，多元业务蓬勃发展

　　8 月 27 日，京东方科技集团股份有限公司(股票代码：000725，简称 “京东方 A”)重磅发布 2025 年半年度报告。报告期内，依托 “1+4+N + 生态链” 业务架构，京东方在半导体显示核心业务稳健增长的同时，物联网创新、MLED、传感等新兴业务多点开花，营收与利润实现双增长，进一步夯实了行业龙头地位。

　　营收利润双增长，盈利能力显著提升2025 年 1-6 月，全球供应链波动不断，行业竞争压力高企，京东方却凭借产品结构的优化调整与技术溢价的有效释放，核心财务数据同比大幅改善，尽显增长韧性。

净利润增幅超 40%，盈利质量持续优化

营业收入

　　：京东方上半年实现营收 1012.78 亿元，同比攀升 8.45%。其中，半导体显示业务作为中流砥柱，营收达 843.32 亿元，同比增长 8.10%，在总营收中占比 83.27%。同时，高附加值业务表现十分亮眼，传感业务营收 2.24 亿元，同比激增 36.80%;MLED 业务营收 43.47 亿元，同比增长 7.76%，成为拉动营收增长的重要引擎。

归母净利润

　　：达到 32.47 亿元，同比大幅增长 42.15%;扣除非经常性损益后的归母净利润为 22.82 亿元，同比增长 41.45%，增速与净利润基本同步，这表明利润增长主要源于主营业务，盈利质量坚实可靠。

资产与现金流：结构稳健，资金储备充裕

资产规模

　　：期末总资产为 4258.01 亿元，较上年末虽有 0.97% 的微降，但归属于上市公司股东的净资产达 1329.91 亿元，同比增长 0.04%。资产负债率为 52.27%，同比微降 0.16 个百分点。

现金流

　　：经营活动产生的现金流量净额为 227.36 亿元，尽管同比下降 8.61%，但依旧处于充裕水平，为技术研发与产能扩张提供了雄厚的资金支撑。投资活动现金流净额为 - 212.25 亿元，主要是由于购建长期资产(如高世代显示产线、MLED 研发设施等)投入增加，体现出公司对未来技术布局的坚定长期投入。

　　核心业务稳中有升，新兴赛道突破加速秉持 “屏之物联” 战略，京东方在稳固半导体显示行业龙头地位的同时，加速向物联网细分领域进军，形成 “核心业务稳固，新兴业务增长” 的双轮驱动良好格局。

半导体显示：技术溢价显现，高端产品市占率领先

　　作为全球半导体显示领域的佼佼者，京东方持续优化产品结构，聚焦高端化、大尺寸化、高刷新率方向，将技术优势转化为市场竞争力。

技术突破

　　：在 LCD 领域，京东方加速 UB Cell、Oxide、LTPS 技术升级，全球首发最高 2117 PPI VR 显示产品，荣获 2025 SID PCA 奖;4K - H UB Cell G.3 产品斩获 2025 年度 ICDT 最佳创新显示器金奖。OLED 领域同样成果丰硕，突破最小尺寸技术并获得客户量产授权，车载拼接滑卷产品荣获 CES Innovation Awards 2025 荣誉奖，其卓越的画质与创新设计获得行业高度赞誉。

市场表现

　　：柔性 OLED 产品出货量同比进一步增长，多款品牌首发机型纷纷搭载京东方 OLED 屏幕。大尺寸 TV 面板、高刷游戏显示器面板供应稳定，充分满足全球头部品牌客户 “以旧换新” 政策及高端终端备货需求，核心产品市占率稳居全球前列。

新兴业务：多点开花，高增长赛道贡献增量

　　报告期内，京东方布局的 “4” 大新兴赛道 —— 物联网创新、传感、MLED、智慧医工加速落地，成为业绩增长的 “第二曲线”。

MLED 业务

　　：直显业务与上影集团合作，成功落地多个 super α 超级影厅标杆项目;背光业务成功导入头部品牌客户，产品在高亮、高可靠性、高对比度方面优势突出。MPD P0.6 双面屏产品在 InfoComm 美国 2025 展会上荣膺 “Best of Show Awards” 奖项，技术实力获得国际认可。

传感业务

　　：玻璃基先进封装载板试验线建设进程加快，苏州传感多型号产品实现量产跑片;智慧视窗成功拓展车载应用场景，收获客户好评;FPXD 领域完成 “高迁移率 IGZTO 探测器” 国家科技部重点专项产品发布，技术壁垒进一步筑牢。

物联网创新

　　：越南智慧终端二期项目提前实现量产，加速全球布局，IoT 终端海外市场出货量同比实现重大突破。智慧一体机 C100/B3/E3 等产品搭载 BOE 办公智能体，在政企、教育等场景实现多维度市场渗透。

“N” 场景业务：生态协同深化，细分领域成果频出

　　围绕智慧车联、智慧能源、工业互联、超高清显示等 “N” 个细分场景，京东方持续输出软硬融合的解决方案。

智慧车联

　　：聚焦智能座舱 “HERO” 创新场景(健康、娱乐、休闲、办公)，携手全球合作伙伴共同打造智能化座舱体验，推动全场景解决方案升级。

智慧能源

　　：以 BSEOS 智慧能源管理系统为核心，围绕 “源 - 网 - 荷 - 储 - 碳” 环节，提供零碳综合能源服务。上半年发布 / 参编 2 项国家标准，获得 3 项国家权威机构认证。

超高清显示

　　：打通 8K 超高清视频产业内容生产链，在智慧政企、智慧交通、视觉艺术等场景实现广泛应用普及，第二现场传输播控终端研发取得突破，保持全国领先地位。

　　创新研发加速，专利实力全球领跑创新是京东方的核心竞争力。报告期内，公司持续加大研发投入，强化技术壁垒，在专利布局与技术转化能力方面均处于行业顶尖水平。

研发投入：聚焦关键技术，助力业务升级

　　报告期内，研发投入达 60.82 亿元，同比增长 4.10%，重点投向显示面板高刷技术、基板玻璃高世代工艺、MLED 微显示技术等领域。依托 “平板显示玻璃工艺技术国家工程研究中心” 等平台，与西安交大等高校开展产学研合作，推动技术快速迭代更新。

专利成果：数量质量双优，持续引领行业

　　上半年新增专利申请超 4000 件，其中发明专利占比超 90%，海外专利占比超 30%。在柔性 OLED、传感、人工智能、大数据领域，专利申请超 2000 件，占比超 50%，技术布局与业务方向高度契合。

　　京东方的创新实力获得国际广泛认可：连续 7 年跻身 IFI 美国专利授权排行榜全球 TOP20，连续 9 年进入 WIPO 全球 PCT 专利申请 TOP10，连续 4 年入选科睿唯安《全球百强创新机构》并蝉联全球 TOP12，稳固了其技术引领地位。

　　战略布局优化，夯实长期增长根基报告期内，京东方通过股权优化、债券融资、股份回购等资本运作手段，优化资源配置，强化对核心业务的掌控力，为长期发展注入强劲动力。

股权与融资：聚焦主业，优化资本结构

　　完成对控股子公司彩虹光电 30% 股权的转让，获得资金 48.49 亿元，重点用于基板玻璃等高世代业务的研发与产能建设，进一步聚焦 “屏之物联” 核心赛道。转让后，京东方仍持有彩虹光电 69.79% 股权，维持控股股东地位，保障业务协同发展。

股东回报：回购与分红并举，彰显发展信心

　　实施 2024 年度权益分派，现金分红金额约 18.7 亿元，占合并报表当年归母净利润的 35%。完成价值约 10 亿元的 A 股库存股注销，并启动 2025 年 A 股股份回购计划。截至 2025 年 6 月 30 日，已累计回购 A 股 8671.58 万股，充分彰显公司对自身价值的认可和对长期发展的坚定信心。

　　展望 2025 年下半年，京东方将聚焦产能释放与技术攻坚，持续巩固行业领先优势，在 “屏之物联” 战略的指引下，依托 “1+4+N + 生态链” 发展架构，朝着高质永续发展的目标稳步迈进，为行业发展注入新的活力，为股东创造更大价值。