兆驰股份：两次转型破局，光技术驱动增长新引擎

　　转型，是兆驰股份 20 年发展历程中贯穿始终的行动主线。从电视 ODM 业务的稳固根基，到 LED 全产业链的纵深布局，再到光通信赛道的全新开拓，两次关键转型不仅让公司握住了前沿技术的 “火种”，更成功将其转化为利润增长的核心动力，在行业承压期走出了一条高科技转型突围之路。

　　两次转型：从 “背光” 到 “光通信”，抢占技术先机兆驰股份的两次转型，均紧扣 “光技术” 这一核心脉络，在行业趋势到来前提前布局，避开了 “路径依赖” 的陷阱。

　　第一次转型(2011 年)：从终端向上游延伸，筑牢 LED 根基2011 年，当电视 ODM 业务仍是公司营收支柱时，兆驰股份却选择 “逆流而上”，成立兆驰光元切入 LED 背光领域。这一决策并非盲目冒进 —— 彼时 LED 显示技术正逐步替代传统背光方案，公司敏锐捕捉到这一趋势，从终端制造向上游核心环节延伸，最终完成 LED 芯片、封装、应用的全产业链布局。这一转型不仅让兆驰股份摆脱了对单一 ODM 业务的依赖，更积累了深厚的光技术经验，为后续二次转型埋下伏笔。

　　第二次转型(2023 年)：技术 “平移”，开拓光通信新赛道2023 年，依托 LED 领域沉淀的光技术可延伸性优势，兆驰股份通过收购兆驰瑞谷正式切入光通信产业;2024 年 12 月，又加码 10 亿元投资光模块光器件、光通信激光芯片项目，完成从 “显示光技术” 到 “通信光技术” 的跨界拓展。

　　两次转型均需直面 “普罗米修斯困境”：技术升级若节奏失控、下游需求若迟迟未放量，巨额折旧与价格战可能拖累公司业绩。但 2025 年半年报给出了明确答案 ——LED 与光通信产业链已成为利润增长新引擎，转型成效显著。

　　转型见实效：新兴业务扛旗，对冲行业压力2025 年上半年，受全球关税政策变化、外需订单骤降、国内需求疲软等因素影响，全行业经营承压，兆驰股份智能终端业务(电视 ODM)作为传统营收主力，出货量受关税冲击明显。为应对挑战，公司加速越南生产基地产能释放，半年内将年产能从 200 万台提升至 1100 万台，虽因短期运营成本(人工、设备、物流溢价)增加导致净利润同比略有下滑，但二季度营收 47.60 亿元，环比增长 27.84%，成功守住了海外市场份额，为长期竞争筑牢壁垒。

　　更关键的是，LED 与光通信业务的亮眼表现，标志着公司已突破 “一业独大” 困境：

LED 业务：营收利润双高，成核心支柱

　　上半年 LED 产业链实现营收 28.08 亿元，创历年同期新高，同比增长 8.67%;净利润 4.03 亿元，利润占比首次超 60%。从 “产能领先” 到 “技术领先”，兆驰股份在 LED 领域持续突破：芯片端攻克车载垂直结构芯片技术，Mini RGB 芯片以 02×06mil 量产能力引领微缩化趋势;封装端推动 Mini COB 背光技术升级，车用 LED 实现大规模出货;新型显示领域出货面积同比翻倍，P1.5 及以上产品市占率超 85%，国际客户出货量快速提升。

光通信业务：半年破局，下半年有望扭亏

　　作为 2024 年底才立项的新业务，光通信器件、模块上半年已实现营收 3.09 亿元，经营端逐月改善。业务亮点频现：BOSA 器件斩获头部客户长期订单，2025 年出货量预计达 1 亿颗，市占率 40%;100G 及以下光模块通过头部设备商验证并批量出货;光芯片项目 7 月 16 日顺利通线，已具备 25G DFB 激光器芯片量产能力，2026 年还将推出 50G 及以上速率产品，瞄准数据中心低时延传输需求。

　　转型闭环：顶层设计 + 业务反哺，上下共振兆驰股份的转型并非单纯的 “业务加法”，而是 “顶层战略设计 + 事业部微观落地” 的闭环体系 —— 集团层面定方向，各业务线创新反哺，形成上下共振的转型合力。

　　1. 智能终端业务：全球化 + 产能升级，稳住基本盘智能终端业务以 “全球化布局” 应对关税挑战：越南生产基地的快速落地，不仅缓解了海外订单供给压力，更推动市场升级 —— 公司获欧盟 RED 网络安全认证，智能电视合规进入欧洲市场，出货区域结构持续优化，为后续海外拓展打下基础。

　　2. LED 产业链：技术迭代 + 应用拓展，巩固领先地位LED 业务从 “规模扩张” 转向 “技术深耕”：芯片端聚焦高端产品(车载、红外、新型显示)，提升产能配置效率;封装端以 Mini COB 技术打破 “产能依赖”，实现规模与技术双领先;应用端从传统照明、背光，延伸至车载、超高清显示等高附加值领域，持续拓宽盈利边界。

　　3. 光通信业务：技术平移 + 快速落地，复制 LED 成功路径光通信业务充分复用 LED 领域的化合物半导体技术(如 GaAs、GaN 工艺同源性)，实现技术 “平移” 降本;同时借鉴 LED 业务 “从低端到高端、从规模到利润” 的成长路径，先以 25G 芯片打开市场，再向 50G、100G 等高速率产品突破，快速完成从 “切入” 到 “盈利” 的过渡。

　　对兆驰股份而言，转型不是 “一次性动作”，而是 “持续突围的过程”。从 LED 到光通信，公司始终以 “创新” 为基因，打破路径依赖，在技术与市场双轮驱动下培育新增长曲线。如今，LED 业务已成利润支柱，光通信业务进入收获倒计时，智能终端业务通过全球化稳住基本盘 —— 三次业务的协同发力，标志着兆驰股份的转型已从 “投入期” 迈入 “收获期”。面向未来，随着光通信高端芯片的落地、LED 车载与新型显示市场的拓展，公司将继续以光技术为核心，刷新高科技转型的 “兆驰答卷”，为行业提供可复制的转型范本。